7.3.2. Основы монетаристской теории денег

Монетаризм, как и кейнсианство, представляет собой не только экономическую теорию, но и механизм соответствующего поведения государства в экономических отношениях.

Монетаристская теория денег не ставит перед собой цель обеспечения стабильного экономического роста или достижения полной занятости.

Монетаризм, по нашему мнению, следует рассматривать прежде всего как вульгарное перерождение классической количественной теории денег.

Основные принципы современной рыночной экономики, сформулированные М. Фридменом и другими экономистами – представителями «чикагской школы» (Ф. Найтом, Дж. Стигнером, Дж. Вайнером, Г. Саймонсоном, Ф. Кейгеном, А. Голдменом) в конце 50-х годов в противовес кейнсианству следующие:

1) саморегуляция рынка;

2) свободная конкуренция;

3) источники трудностей и кризисов – внешние и внутренние факторы (в том числе и вмешательство государства в экономику);

4) необходимость ограничения до минимума регулирующую роль государства;

5) главным механизмом экономического регулирования является денежно-кредитная политика;

6) основным содержанием денежно-кредитной политики должно быть, прежде всего, ограничение заработной платы, так как именно она оказывает решающее влияние на цены;

7) денежно-кредитная политика должна формироваться в соответствии с теорией ожиданий, поскольку именно личности с их ожиданиями формируют социальную среду, в которой функционирует рыночная экономика.

Фридман не только распространил уравнение обмена на краткосрочную перспективу, но и вывел его в роль догмы, сравнив ее с естественными законами; он вывел следующие предпосылки, необходимые для анализа товарно-денежных отношений с точки зрения монетарной теории:

1) количественная теория – это в первую очередь теория спроса на деньги;

2) для экономических единиц (субъектов хозяйствования) деньги представляют собой только одну из форм владения богатством;

3) богатство включает в себя все источники дохода или потребительских благ (деньги, облигации, акции, физические блага, человеческий капитал);

4) анализ спроса на деньги может быть отождествлен с анализом спроса на потребительские услуги;

5) вкусы и предпочтения собственников богатства относительно потока услуг в общем виде могут быть заданы аналитической функцией спроса, которая сводится к модифицированному уравнению обмена на основе гипотетической модели «стационарного общества».

Исходя их этого, он сформулировал основные следующие принципы монетарной теории:

1) наличие фундаментальной разницы между номинальным и реальным количеством денег;

2) наличие принципиальной разницы перспектив, открывающихся перед отдельным индивидуумом и обществом в целом при определении номинального количества денег; другой способ выражения этого положения состоит в различии уравнений а) сумма затрат равняется сумме поступлений и б) сумма индивидуальных запасов равняется общественным запасам;

3) решающая роль отдельных субъектов (объем затрат должен равняться объему доходов, а попытки отдельных субъектов тратить больше, чем они получают, приводит к общему росту затрат и поступлений, т.е. к инфляции);

4) разница между конечным состоянием и процессом перехода к этому состоянию демонстрирует разницу между долгосрочной статикой и краткосрочной динамикой;

5) понятие «реальный запас денег» и его влияние на переход от одного стационарного состояния равновесия к другому.

Если принять в приведенном виде монетарную теорию для анализа долгосрочных процессов, можно сделать такие выводы: 1) номинальное количество денег определяется в первую очередь их предложением; 2) реальное количество денег определяется в первую очередь спросом на них.

По мнению Фридмена, инфляция всегда и всюду представляет собой денежный феномен, и бороться с нею нужно лишь ограничительными средствами денежно-кредитной политики. Итоговым выводом монетарной теории является возражение против любого вмешательства государства в экономическую деятельность.

Среди экономистов-практиков использования монетарной теории в формировании экономической политики, прежде всего, следует отметить Р.Дорнбума и Дж. Сакса (США), Л. Бальцеровича (Панама), В.Клауса (Чехия), Е.Гайдара (Россия).

Практическая реализация монетарных рецептов сводится к реализации следующих мер общего характера:

1) обеспечение невмешательства государства в экономическую деятельность, в т.ч. независимость банковской системы от правительства;

2) обеспечение свободной конкуренции в ценообразовании;

3) либерализация внешнеэкономической деятельности;

4) контроль объема денежной массы путем применения «политики доходов» (сдерживание номинальной заработной платы) и обеспечение таким образом низкого уровня инфляции;

5) снижение налоговой нагрузки на экономику до уровня, позволяющего финансировать выполнение государством его «естественных», с точки зрения монетаристов, функций (правительственные учреждения, правоохранительные органы, оборона, госбезопасность и т.п.);

6) снижение бюджетного дефицита до по возможности более низкой величины, что достигается прежде всего сокращением бюджетных расходов: ликвидацией дотаций и субсидий, сворачиванием социальной сферы, которая содержится из бюджета, сокращением количества госслужащих и т.п.;

7) финансирование бюджетного дефицита исключительно из неэмиссионных источников (например, внутренних и внешних займов).

Эти постулаты для условий переходной экономики по меньшей мере спорны, а чаще всего вредны.

Главной мерой монетарной стабилизации считается ограничительная антиинфляционная политика, осуществляемая путем сдерживания предложения денег и контроля за доходами. Отправным пунктом в монетарном реформировании постсоциалистических экономик является постулат о несовместимости инфляции и роста, а реализация этого постулата состоит из следующих этапов: финансовая стабилизация, институциональные реформы, формирование рыночных институтов, структурные перестройки. Аналогичная схема была положена в основу концепции рыночного реформирования экономики Украины. однако аналитический аппарат, положенный М.Фридманом в основу концепции монетарной политики, делает теоретический фундамент таких стабилизационных мероприятий довольно противоречивым по следующим причинам:

1. Невыясненность влияния степени монополизации экономики на динамику цен ставит под сомнение эффективность использования монетарной теории в условиях таких экономик, где эта степень влияния высока (к ним относятся экономики постсоциалистических стран).

2. Монетаризм, претендуя на истину в последней инстанции, не рассматривает отдельно возможности ослабления денежных ограничений во время циклических кризисов перепроизводства (пример – период Великой депрессии).

3. Теоретические построения основоположников монетаризма противоречат не только кейнсианской теории, но и выводам Оукена и Сэмюэлсона, подтвержденным фактическими данными.

4. В монетарной теории использована гипотеза рациональных ожиданий, которая в принципе не адекватна реальности, что в значительной степени делает монетаризм мистификацией.

5. Все свои теоретические и практические выводы Фридман сделал на основании анализа экономики США. Между тем нет необходимости убеждать кого-либо (кроме монетаристов), что американская экономика существенно отличается от экономик развивающихся стран.

Итак, на основании несовершенного теоретического анализа монетаризм предлагает всеохватывающие рецепты осуществления экономической политики, возводя их в ранг догмы.

Роль монетарной политики – это одна из главных частей государственного регулирования рыночной экономики. По нашему мнению, эффективными и действенными инструментами денежно-кредитной политики государства являются:

1. Нормы обязательных резервов.

2. Процентная политика.

3. Рефинансирование коммерческих банков.

4. Операции с чековыми бумагами.

5. Поддержание курса национальной валюты (золотовалютные резервы).

6. Регулирование импорта и экспорта капиталов.

При этом необходимо отметить, что денежно-кредитная политика государства – это комплекс взаимосвязанных, скоординированных на достижение определенных целей действий по регулированию денежного рынка, которые проводит государство через свой центральный банк.

Исходя из этого, целевая направленность монетарной политики должна заключаться в выполнении задач, поставленных монетарной политикой:

а) стратегические цели – это цели, которые являются ключевыми в общеэкономической политике государства: увеличение производства, занятости, стабилизация цен, платежный баланс;

б) промежуточные цели – это изменение некоторых экономических процессов, способствующих достижению стратегических целей;

в) тактические цели – это оперативные задания банковской системы для регулирования ключевых переменных: денежная масса, процентная ставка, курс валюты.

Место монетарной политики в общегосударственной экономической политике приведено на рис. 7.1, а на рис. 7.2 приведены механизмы изменения совокупного спроса и их направленность для увеличения экономического роста государства в переходный период его экономики.

Рис. 7.1. Место монетарной политики в общегосударственной экономической политике

Рис. 7.2. Механизмы экономического роста государств в период переходного периода их экономик