Лекция 2 Последовательность процедур подготовки и принятия решений

Табл.3

*** В любой задаче существуют естественные и искусственные ограничения.

Искусственные: 1. объем привлекаемых кредитных ресурсов

2. количество привлекаемых организаций

3. численности работников

Естественные: объем запасов и т.д.

После формирования альтернативных вариантов каждый из них проверяется в соответствии с системой ограничений. Уменьшается размерность задачи. Упрощается решение задачи.

1.2. Классификация инвестиционных проектов по различным признакам

Табл.4

Признак классификации	Виды проектов инвестиций
1. Направленность	Коммерческие Социальные Связанные с государственными интересами И т.д.
2. Масштаб	Малые и мегопроекты
3. Характер инвестиционного цикла	С полным и неполным циклом
4. Степень участия государства	Государственные инвестиции, пакет акции, налоговые льготы, гарантии.
5. Объем приложения	Материальные (в имущество) Финансовые (в финансовое имущество) Нематериальные (в исследования и разработку, подготовку кадров) и т.д.
6. Назначение	На основании проекта (нетто-инвестиции) На расширение (экстенсивные инвестиции) Реинвестиции (на замену, модернизацию, диверсификацию, на обеспечение выживания предприятия)
7. Влияние на экономическую ситуацию	На предприятии В регионе В стране
8. Взаимозависимость	Независимые Физически или экономически несовместимые Взаимоподчиненные Конкурирующие Дополняющие
9. Ограниченность ресурсов	Мультипроекты Монопроекты
10. Состав участников	Международные Национальные Региональные Межотраслевые Отраслевые и т.д.

Комментарии к таблице:

2. К малым проектам относятся проекты с начальными инвестициями 10-15 млн.$ и с трудоемкостью выполнения проекта 40-50 тыс. чел/час. Все что больше относится к мегопроектам.

Рис.1

Кривая денежного потока. Если + больше - то проект эффективен.

Т_оп – окончание проекта.

Черная линия – проект с неполным инвестиционным циклом. Если прибавить красную черту – проект с полным инвестиционным циклом.

4. Государственные инвестиции очень малы.

6. Брутто-инвестиции = Нетто-инвестиции + реинвестиции. Нетто – чистые

7. а) Не оказывают влияние на производственную мощность предприятия (замена оборудования в 2-х ценах предприятия выпускающих разнородную продукцию на аналогичную).

б) Влияют на структурные изменения в производстве (строительство нового ГПЗ).

в) Оказывает влияние на экономическую ситуацию в регионе или стране (ввод в эксплуатацию нового месторождения, ввод нового трубопровода).

8. Независимые – пример в 7 позиции (7а) Физически или экономически несовместимы – невозможно из одной точки пробурить 2 вертикальные скважины, экономически не целесообразно реализовывать одновременно 2 схемы НПЗ Взаимоподчиненные – проект строительства нового газопровода зависит от проекта разработки газового месторождения. Конкурирующие – (проект строительства нефтепровода конкурирует с проектом строительства ж/д) Дополняющие – когда один проект увеличивает рентабельность другого. Строительство минизавода по переработке нефтяного газа увеличивает рентабельность проекта разработки предусматривающего сжигание газа на факелах

а) Выполнение аналогичных проектов для многих заказчиков.

б) Выполнение 1 проекта для одного заказчика.

Особенности проектов освоения ресурсов углеводородов. Зависимость показателей и критериев эффективности от: Природных условий Уровня использования запасов нефти и газа Изменчивость во времени природных факторов (рост обводненности) Вероятностный характер большинства технико-экономических показателей обводнения ресурсов у/в Изменение во времени воспроизводственной структуры капитальных вложений

Капитальные вложения делятся на компенсацию падения добычи и на прирост добычи Длительные периоды реализации проекта (средний срок реализации проектов: 30-40 лет) Высокая капиталоемкость вложений Продолжительные сроки возмещения начального капитала Высокий уровень риска

1.3. Важнейшие параметры, используемые при оценке проектов

1. Время функционирования объекта (определяется исходя из сроков службы основного оборудования, периода освоения технологии, рентабельности эксплуатации природных ресурсов).

2. Динамика единовременных и текущих затрат на реализацию проекта на основе смет на строительство объектов, цен на приобретаемое оборудование, его транспортировку, калькуляцию текущих затрат на производство.

3. Динамика получаемых результатов, определяется на основе прогнозных оценок объектов выпускаемой продукции. Прогнозов цен на единицу продукции и как следствие выручка от реализации продукции.

4. Динамика эффектов (определяется как разность результатов и интегральных затрат)

Э_т = Р_т - З_ит

5. Динамика затрат, результатов и эффектов для какого-либо проекта.

t_k – окончания

t_н – начала

t_в – выпуска продукции

1 – освоение

2 – период нормальной эксплуатации

3 – заключительная студия

В зависимости от состава затрат под эффектом понимают:

Табл.5

Результат	Выручка от реализации
Затраты	Эксплуатационные затраты без амортизационных отчислений	Эксплуатационные расходы + амортизационные отчисления	Эксплуатационные расходы + амортизационные отчисления + налоги	Эксплуатационные расходы без амортизационных отчислений + налоги
Эффект	Доход до вычета амортизационных отчислений и уплаты налогов	Прибыль до уплаты налогов	Чистая прибыль	Чистая прибыль + амортизационные отчисления

<< | >>

↑

Источник: Лекции по инвестициям. 2020

Еще по теме Лекция 2 Последовательность процедур подготовки и принятия решений:

- Инвестиции - Основы финансов -