2.1. Экономическое содержание денежного оборота

В процессе купли – продажи товаров, оказания услуг и удовлетворения обязательств в денежной форме возникают расчеты и платежи; такие расчеты происходят и при распределении и перераспределении денежных средств; совокупность всех денежных платежей образует денежный оборот.

Рис. 2.1. Классическая модель кругооборота потоков товаров и услуг и потоков денежных платежей

При социализме в СССР было плановое обращение (движение) денег, для рыночных отношений характерно свободное движение товаров, услуг, капитала. Классическая схема движения при этом денег, товаров и ресурсов приведена на рис. 2.1; здесь показаны 4 классические субстанции (население, предприятие, рынки товаров и ресурсов), между которыми происходят эти движения. Количественным измерением товарных потоков при этом являются деньги. Образно говоря, потоки, отражающие движение товаров и ресурсов (по часовой стрелке) – трубы, а движение денег – это жидкость, текущая по этим трубам (против часовой стрелки), создаваемый при этом национальный продукт – это оценка скорости движения денег; количество денег совпадает с количеством жидкости. Уравнение обмена денег и товаров может быть записано следующим образом:

Мv = Ру, (2.1)

где М – количество денег (денежная масса); v – скорость обращения денег; Р – уровень цен; у – реальный национальный продукт.

Величина расходов населения всегда в среднем меньше величины их доходов; это превышение – сбережения – является накоплением наличных денег или вкладов в банки или в ценные бумаги. Предприятия же, в свою очередь, тратят больше, чем получают от продажи продуктов, это происходит потому, что помимо платежей за ресурсы они должны осуществлять еще инвестиции, которые преобразуются в основной капитал (приобретение зданий, оборудования и т.д.) и в товарно-материальные запасы (сырье, материалы и т.д.).

Рис. 2.2. Потоки денежных средств, отражающие участие сбережений,

расходов и финансовых рынков в модели кругооборота доходов

При появлении указанных сбережений и инвестиций появляется два пути, по которым денежные средства «проходят» от населения к предприятиям: а) прямой – это движение средств к потребителю через рынок продуктов; б) косвенный – движение средств через финансовые рынки, которые «придуманы» нашими предками. Финансовые рынки состоят из множества каналов, объединенных в 2 группы: 1) каналы прямого финансирования; это когда средства от собственников сбережений двигаются к заемщикам, допустим, через продажу ценных бумаг; 2) каналы косвенного финансирования, когда потоки от собственников сбережений к заемщику устремляются через финансовых посредников (банки, страховые, инвестиционные, финансовые и др. компании). Эти схемы движения денежных потоков приведены на рис. 2.2. Наиболее важный финансовый посредник при этом – банки, где деньги аккумулируются, хранятся и переходят от собственников к заемщикам; банки влияют на количество денег в обращении. Посредники выпускают ликвидные долговые обязательства для получения денежных средств; банки, вообще говоря, увеличивают денежные средства, они также выпускают свои долговые обязательства; они отличаются от других финансовых посредников финансовых рынков.

Рис. 2.3. Потоки денежных средств, отражающие связь государства (госсектора)

с кругооборотом доходов и продуктов

На определенном этапе развитие рыночных отношений в разных государствах в разное время происходили сбои в указанных двух путях движения денежных средств (связанные с инфляцией и дефляцией); поэтому государство начало более активно вмешиваться в свободное движение денег с помощью, например, госзакупок, налогов и госзаймов (в зависимости от инфляции и состояния финансовой системы). На рис.

Государство связано с другими субъектами кругооборота двумя способами: получает налоги и осуществляет закупки товаров и услуг. Налоговая политика – источник влияния государства на кругооборот денежных средств и продуктов (товаров, услуг). Увеличение налогов приводит к увеличению денежных средств в бюджет, уменьшению сбережений и потреблению населения, что в результате приводит к уменьшению национального продукта. Снижение налогов приводит к росту сбережений и потребления населения, увеличению национального продукта. В результате роста государственных закупок происходит рост национального продукта, так как растут доходы предприятий от продаж государству и доходы населения (так как увеличивается их заработная плата).

Влияние государства на кругооборот денежных средств проявляется в государственной денежно-кредитной политике, т.е. в действиях правительства, путем его влияния на количество денег в обращении, что связано, в свою очередь, с возможными долгами населения. При этих действиях масса денежных средств обращается на рынках. Обращающиеся деньги – это масса денег, которые опосредуют обмен товаров и услуг в момент перехода товара из рук продавца к покупателю.

Обращающаяся масса денег находится в обороте в форме наличных денег и безналичных движений; это разделение массы денежных средств связано с ее регулированием. Регулирование массы денежных средств производится с помощью определенных агрегатов, которые показывают объем денежной массы; есть следующие агрегаты регулирования денежных средств:

М0 – масса наличных денег, которая находятся вне банков, т.е. на руках физических лиц и в кассах юридических лиц;

М1 = М0 + вклады в банках, которые могут быть использованы собственниками, т.е. деньги на текущих и сберегательных счетах до востребования.

М2 = М1 + деньги на всех видах срочных счетов, на счетах капитальных вложений и на других специальных счетах;

М3 = М2 + деньги на вкладах по трастовым операциям.

В зависимости от обстоятельств происходит регулирования величин М0, М1, М2 и М3. Центральный банк (Национальный банк Украины – НБУ) участвует в проведении кредитных, инвестиционных и валютных операций и регулирует М0, но при этом он должен быть независим от правительства, чтобы он сам мог решать вопросы эмиссии денег для успешного регулирования денежных средств с помощью указанных агрегатов.