17. Деньги и их функции. Денежная масса и денежные агрегаты. Кредитно-денежная политика государства.

Деньги представляют собой фин. актив, который служит для совершения сделок (для покупки товаров и услуг). Отличаются от других видов финн. активов тем, что только деньги могут обслуживать сделки и являются платежным средством обращения.

Деньги выполняют функции: 1) средства обращения; 2) единицы счета; 3) меры отложенных платежей и 4) запаса ценности.

В качестве средства обращения деньги являются посредником в обмене товаров, в совершении сделок. Это свойство денег быстро и без издержек обмениваться на любой другой актив, реальный или финансовый, получил название абсолютной ликвидности.

Второй функцией денег выступает то, что они являются измерителем ценности всех товаров и услуг, единицей счета Единицей счета выступает денежная единица страны, т.е. национальная валюта. В условиях высокой инфляции, когда отсутствует стабильность национальной ден. единицы, в качестве дополнительной единицы счета может выступать стабильная денежная единица другой страны или условная денежная единица (у.е.).

Третья функция денег – это функция средства платежа которая проявляется в использовании их при оплате отложенных платежей. Отличие этой функции от функции средства обращения заключается в том, что использование денег в качестве посредника в обмене предполагает одновременное движение товаров и денег, а при выполнении функции средства платежа либо движение товаров и движение денег по времени не совпадают, либо нет движения товаров, а есть только движение денег (например, банковский кредит). Функцию средства платежа деньги могут выполнять, поскольку они сохраняют свою ценность во времени.

Четвертая функция денег состоит в том, что деньги представляют собой запас ценности (средство сохранения ценности). Деньги являются финансовым активом, обладающим ценностью. Эта ценность состоит в их ликвидности, в их покупательной способности - в том, что на них в любой момент можно купить любой товар, услугу или ценную бумагу.

Виды денег

Основными видами денег являются товарные и символические деньги. Отличительной чертой товарных денег является то, что их ценность как денег и ценность как товаров одинаковы. Товарные деньги могут появиться и в современных условиях, когда по каким-то причинам обычные деньги не используются или не могут быть использованы.

Бумажные и металлические деньги – это символические деньги. Их особенность в том, что их ценность как товаров не совпадает (гораздо ниже) с их ценностью как денег. Для того, чтобы бумажные и металлические деньги стали законным платежным средством, они должны быть декретными деньгами, т.е. узаконенными государством и утвержденными в качестве всеобщего платежного средства.

В сов. условиях декретные деньги дополняются кредитными деньгами. Деньги представляют собой долговое обязательство. Это может быть долговое обязательство ЦБ(наличные деньги) или долговое обязательство частного экономического агента. Поэтому бумажные деньги – это кредитные деньги. Различают три формы кредитных денег: 1) вексель 2) банкнота 3) чек.

Вексель - это долговое обязательство одного экономического агента (частного лица) выплатить другому экономическому агенту определенную сумму, взятую взаймы, в определенный срок и с определенным вознаграждением (процентом). Вексель, как правило, дается под коммерческий кредит, когда один человек приобретает товары у другого, обещая расплатиться через определенный период времени. Человек, получивший вексель и не получивший деньги, может передать его другому лицу, поставив на векселе передаточную надпись – индоссамент. Так появляется вексельное обращение.

Банкнота – это вексель банка. В современных условиях, правом выпускать в обращение банкноты обладает только ЦБ, наличные деньги явл. долговыми обязательствами ЦБ.

Чек – это распоряжение владельца банковского вклада выдать определенную сумму с этого вклада ему самому или другому лицу.

Пластиковые карточки делятся на кредитные и дебетные, но ни те, ни другие не являются деньгами.

Предложением денег называется наличие всех денег в экономике, т.е. это денежная масса. Для характеристики и измерения денежной массы применяются различные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты

Во всех странах система денежных агрегатов строится одинаково: каждый следующий агрегат включает в себя предыдущий.

– М0 – наличные деньги;

– М1 = М0 + расчетные, текущие и прочие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования;

– М2 = М1 + срочные вклады;

– М3 = М2 + депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Ликвидность денежных агрегатов увелич. снизу вверх (от М3 до М0) , а доходность – сверху вниз (от М0 до М3).

Компоненты денежных агрегатов делятся на: 1) наличные и безналичные деньги и 2) деньги и «почти-деньги»

К наличным деньгам относятся банкноты и монеты, находящиеся в обращении, т.е. вне банковской системы. Это долговые обязательства ЦБ. Все остальные компоненты денежных агрегатов (т.е. находящиеся в банковской системе) представляют собой безналичные деньги. Это долговые обязательства ком. банков.

Деньгами является только денежный агрегат М0 (т.е. наличные деньги –C , являющиеся обязательствами ЦБ и обладающие абсолютной ликвидностью и нулевой доходностью, и средства на текущих счетах коммерческих банков – D, явл. обязательствами этих банков): М = С + D

Если средства со сберегательных счетов легко переводятся на текущие счета то показатель D будет включать и сберегательные депозиты.

Денежные агрегаты М1, М2 и М3 – это «почти деньги», поскольку они могут быть превращены в деньги (так как можно: а) либо снять средства со сберегательных или срочных счетов и превратить их в наличность, б) либо перевести средства с этих счетов на текущий счет, в) либо продать государственные ценные бумаги).

Кредитно–денежная политика – совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в кредитно–денежной сфере с целью регулирования экономики. Кредитно–денежная политика осуществляется ЦБ страны.

Цели кредитно–денежной политики:

1) устойчивые темпы роста национального производства;

2) стабильные цены;

3) высокий уровень занятости населения;

4) равновесие платежного баланса.

На первом этапе ЦБвоздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов. На втором – изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.

Эффективность кредитно–денежной политики зависит от выбора инструментов (методов) кредитно–денежного регулирования. Основными общими инструментами кредитно–денежной политики являются:

1) изменение учетной ставки; 2) изменение нормы обязательного резервирования; 3) операции на открытом рынке.

Изм. учетной ставки – в основе которого лежит право ЦБ предоставлять ссуды коммерческим банкам под определенный процент, который он может изменять, регулируя тем самым предложение денег в стране.

При понижении учетной ставки (r) увеличивается спрос коммерческих банков на ссуды (Dм), которые они могут использовать для кредитования, увеличивая тем самым денежную массу. Рост предложения денег (Sм) ведет к снижению ставки ссудного процента (%) (по которому коммерческие предоставляют ссуды предпринимателям, населению). Кредит становится дешевле, что стимулирует развитие производства (Y) (политика “дешевых денег”) ↓r→↓D_m→↓S_m→↓%_cт→↑Y

При повышении учетной ставки происходит обратный процесс:↑r→↓D_m→↓S_m→↑%_cт→↓Y

Изменение нормы обязательных резервов позволяет ЦБ регулировать предложение денег.

Если ЦБ повысил резервную норму, то коммерческие банки увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд (Е) (политика “дорогих денег”) ↑R→↓E

И наоборот, ↓ R→↑E

Операции на открытом рынке – покупка или продажа ЦБ государственных ценных бумаг.

Покупая и продавая ценные бумаги, ЦБ воздействует на банковские резервы, процентную ставку, и, следовательно, на предложение денег.

Для увеличения денежной массы он начинает покупать ценные бумаги у коммерческих банков и населения, что позволяет коммерческим увеличить резервы, а также выдачу ссуд и увеличить предложение денег (политика “дешевых денег”).

Если количество денег в стране необходимо сократить, ЦБ продает государственные ценные бумаги, что ведет к сокращению кредитных операций и денежной массы (политика “дешевых денег”).

В зависимости от состояния экономики страны ЦБ может выбрать следующие типы кредитно–денежной политики и определенные цели. В условиях инфляции проводится политика “дорогих денег”, направленная на сокращение денежной массы: 1) повышение учетной ставки, 2) увеличение нормы обязательного резерва, 3) продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке. Политика “дорогих денег” является основным методом антиинфляционного регулирования.

В периоды спада производства для стимулирования деловой активности проводится политика “дешевых денег”. Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. Для этого ЦБ:

1) снижает учетную ставку 2) сокращает резервную норму

3) покупает государственные ценные бумаги.