Лекция

После состояния финансового плана, нужно оценить его финансовую устойчивость путем расчета системы финансовых коэффициентов (показателей), которые будут характеризовать эту устойчивость (смотри следующий раздел).

5. Оценка финансового состояния проектоустройства.

Необходимо отразить финансовое положение компании, устраивающий проект для получения кредитов у банка (инвестора) необходимо в проекте дать оценку финансового состояния компании (проектоустроителя). Для оценки финансового состояния проектоустроителя необходимо собрать, используя следующую отчетность: Форма №1 – баланс проедприятия Форма №2 – отчет о прибылях и убытках Форма №3 – распределение капитала компании (не обязательно) Форма №4 – отчет о движении денежных средств Форма №5 – приложение к балансу

Методика предоставления финансового анализа проектоустроителя (на предприятии): Общая технико-экономическая характеристика работы компании за 2 последние года Оценка платежеспособности компании Оценка финансовой устойчивости компании Оценка деловой активности Оценка близости или отдаленности от банкротства

Показатели: Общая технико-экономическая характеристика работы компании за 2 последние года

- объем производства в натуральном выражении

- выручка

- стоимость производственных фондов

- фондоотдача

- затраты на производство

- себестоимость единицы продукции

- численность ППП

- прибыль общая до налогообложения

- прибыль чистая

- рентабельность производства = чистая прибыль / активы (ПФ)

Оценка платежеспособности компании

Ликвидность – скорость превращения оборотных активов в денежную форму (запасы, дебетовые задолженность, краткосрочные обязательства)

Все активы делятся по степени ликвидности:

Текущие активы (по уменьшению степени ликвидности): Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). ДС Дебиторская задолженность.

Внеоборотные активы считаются неликвидными => не принимают участие в оценке платежеспособности.

Текущие пассивы(по уменьшению степени срочности оплаты): Кредитная задолженность. Кзадолж Краткосрочные кредиты и займы. Кзайм Долгосрочные кредиты и займы. Дзайм

Платежеспособность – это способность компании погашать долги (краткосрочную задолженность). Для этого проводится сопоставление оборотных активов (текущие активы) с краткосрочными обязательствами (текущие пассивы) путем расчета коэффициентов ликвидности, т.к. текущие активы являются источником оплаты текущий обязательств. Финансовые коэффициенты, используемые в финансовом анализе, дают возможность освободиться от влияния прибыли по годам анализируемого периода, т.к. они определяются отношением одной величины к другой.

Поэтому, используя систему финансовых коэффициентов можно проводить сравнительный анализ по годам анализируемого периода, а также по отдельным компаниям.

Показатели платежеспособности:

1) Кпокр – коэффициент покрытия, общая ликвидность.

Все эти показатели могут быть рассчитаны на начало и конец анализируемого периода по годам или как среднегодовые:

2) Кликв – коэффициент ликвидности.

3) Каб.л. – коэффициент абсолютной ликвидности.

Чтобы определить платежеспособность предприятия, необходимо рассчитанные коэффициенты сравнить с нормой. В настоящее время российские нормативы отсутствуют, поэтому пользуются американскими, которые широко представлены в литературе по финансовому анализу. По этим нормативам компания считается платежеспособной, если: Кпокр > 2, т.е. ТА должен быть в 2 раза больше ТО Ктек > 0.8-1, т.е.

3. Оценка финансовой устойчивости

Показатели:

1) СОК (собственный оборотный капитал)

1.

СК – собственный капитал (3 раздел)

ВА – внеоборотный актив (1 раздел)

2.

ü Если СОК < 0 это свидетельствует о том, что у компании не хватает собственных средств для формирования (финансирования) оборотных или текущих активов.

Следовательно, компания привлекала для финансирования оборотных активов текущие заемные средства.

ü Если СОК > 0 это значит, что данная сумма денежных средств из собственных средств направлена на финансирование оборотных текущих активов.

ü Если СОК = 0 – все собственные средства были направлены на финансирование оборотных активов.

2) Ко.та.сок – коэффициент обеспеченности оборотных активов (текущих) собственным оборотным капиталом.

должен быть больше 0.1

3) Ко.зап.сок – коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом.

4) Ка – коэффициент автономии (независимости)

должен быть больше 0.5

5) Кс/з – коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

должен быть ≈1

ЗК – заемный капитал

6) Кманевр – коэффициент маневренности

Оценка деловой активности

Выделяют 3 группы показателей:

1) Показатели оборачиваемости активов. Они могут быть выражены с помощью 2-х измерений:

ü Количество оборотов, совершенных ОА (оборотными активами). Nоб

Nоб выражается коэффициентами оборачиваемости:

оборачиваемость всех оборотных активов:

ОА = ТА

Оборачиваемость определяется только в среднем за год, т.к. выручка только за год.

ü Продолжительность одного оборота. То.ОА

2) Показатели рентабельности

3) Показатели активности компании на фондовом рынке (показатели фондового рынка).