Інвестиційні функції.

Будь яка інвестиційна функція показує залежність обсягу інвестицій в економіці від детермінуючих факторів. Інвестиційна функція - це математичний вираз макроекономічної моделі, що виражає залежність однієї змінної величини (екзогенної, залежної) від динаміки іншої змінної величини (ендогенної, незалежної).

Підприємці інвестують з метою максимізації прибутку. Таким чиномпопит на інвестиції виникає в разі, коли вигоди від них (прибуток) перевищують інвестиційні витрати

Основні течії макроекономіки по-різному виділяють ці детермінуючі фактори. Тому зазвичай окремо розглядають кейнсіанську та класичну функції інвестицій.

Основні передумови кейнсіанської моделі інвестиційної функції такі:

- -інвестори орієнтуються не на валовий, а на чистий прибуток від інвестицій;

- -інвестори орієнтуються на очікуваний протягом строку служби основного капіталу прибуток.Звідси випливає необхідність врахування фактора часу і дисконтування майбутніх прибутків тобто визначення їх теперішньої вартості;

- -вартість об’єкту інвестування, як капітального майна, враховує його відновну вартість, а не вартість придбанняТому необхідно враховувати витрати на заміщення капітального майна, які можуть зростати у зв’язку із зростанням цін у майбутньому. Попит на інвестиції виникає в разі, коли вигоди від них (прибуток) перевищують інвестиційні витрати.

Кейнсіанська функція інвестицій

Висновки з кейнсіанської моделі інвестиційної функції:

-Обсяг сукупних інвестицій зростатиме допоки залишатимуться інвестиційні проекти з граничною ефективністю капіталу вищою за процентну ставку. Гранична ефективність капіталу - це така ставка проценту, яка врівноважує дисконтовану ( теперішню) вартість прибутку, який очікується отримати від використання капітального майна, з вартістю капітального майна.

- Інвестиційний попит зростає в міру зниження процентної ставки. Інвестиції обернено залежні від процентної ставки.

- Рівень процентної ставки не може перевищувати граничну ефективність капіталу.

Передумови неокласичної функції інвестицій такі:

- попит підприємств на інвестиції залежить від розриву між бажаним і нявним обсягом основного капіталу;

- бажаний обсяг основного капіталу обернено залежить від граничних витрат на капітал і прямо - від очікуваних у майбутньому періоді обсягів виробництва;

- очікуваний обсяг виробництва - це середньорічний обсяг виробництва, який відповідає очікуванням підприємств щодо майбутнього попиту на їхню продукцію. Він залежить від поточного обсягу виробництва та тенденцій, які сформувалися у попередній період;

- граничні витрати на капітал відображають витрати, пов’язані з використанням у виробництві додаткової одиниці капіталу;

- розрив між бажаним і наявним обсягом капіталу не може бути усунуто миттєво. Тому попит підприємців на інвестиції у кожному даному періоді залежить від швидкості, з якою вони мають намір нарощувати капітал

Висновки неокласичної функції інвестицій:

- Чим більший розрив між наявним і бажаним обсягом основного капіталу, тим більшими є інвестиції.

- Коли цей розрив дорівнює нулю, чисті інвестиції відсутні.

- Поточнийпопт на валові інвестиції складається з попиту на відновлювальні інвестиції та попиту на приріст чистих інвестицій протягом поточного періоду.

Окрему увагу слід приділити функції інвестицій у житлове будівництво.

Інвестиції у житлове будівництво - це витрати на будівництво нового та реконструкцію наявного житла.

Передумови функції інвестицій у житлове будівництво такі:

- житло є товаром, який має ціну (Р);

- ціни на житло встановлюються на ринку наявного житла;

- ціни на житло залежать від співвідношення попиту (П)та пропозиції (8)на ринку житла;

- пропозиція на ринку наявного житла у короткостроковому періоді є фіксованою величиною внаслідок інерційності її обсягів;

- пропозиція нового житла прямо залежить від цін, які у свою чергу визначаються цінами нового житла;

- попит на житло змінюється внаслідок зростання населення та/або зростання доходу;

- зростання попиту веде до підвищення цін, що у свою чергу веде до збільшення пропозиції нового житла;

- суттєвим чинником попиту на житло, цін та інвестицій є реальна процентна ставка (обернена залежність.)

де:

Y - ВВП

PO - чисельність r- процентна ставка

У макроекономічній теорії значна увага приділяється аналізу функції інвестицій у запаси.

Інвестиції у запаси - це зміна величини запасів. По суті - це витрати на продукцію, яка не використовується у поточному періоді. Структура запасів підприємств складається з сировини на напівфабрикатів і готової продукції. Метою утворення планових запасів є підтримання запланованих обсягів виробництва та реалізації продукції. Інвестиції у запаси знаходяться у прямій залежності від обсягів виробництва тому що зростає потреба у сировині та матеріалах і більший обсяг продукції перебуває у даний момент у стані незавершеного виробництва.

Підприємства несуть витрати по утриманню запасів: страхові виплати, оплата оренди приміщень, амортизація власних приміщень і витрати на їх належне утримання, накладні витрати, процентні виплати (за наявності позик), альтернативні втрати процентного доходу.

У підсумку, функцію інвестицій у запаси можна представити у такому вигляді: