Рынок ценных бумаг: сущность, функции и тенденции развития.

В рыночной экономике функционируют рынки многих видов: товарный, ресурсный, финансовый.

Финансовый рынок представляет собой совокупность экономических отношений по поводу обращения , распределения и перераспределения свободных денежных ресурсов в стране.

Основные назначения финансового рынка облегчить движение денежных фондов, между теми субъектами рынка, которые располагают избыточными финансами страны и теми, кто нуждается в денежных средствах для решения инвестиционных задач.

Финансовый рынок можно разделить на ряд сегментов:

1) рынок, находящийся в обращении наличных денег, а так же краткосрочных, высоколиквидных ценных бумаг;

2) рынок ссудного капитала, регулирующий отношения по поводу обращения банковских кредитов;

3) рынок ценных бумаг;

4) валютный рынок;

5) рынок золота.

Виды РЦБ: международные и национальные РЦБ, региональные РЦБ, рынки конкретных видов ценных бумаг, рынки государственных и корпоративных ценных бумаг; рынки ценных бумаг и производственных инструментов и т. д.

РЦБ можно определить как систему экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Основные законодательные акты, которыми регулируется российский РЦБ: ГК РФ части 1 и 2; закон о банках и банковской деятельности; закон о центральном банке РФ; закон о товарной бирже и биржевой торговле; закон о валютном регулировании и валютном контроле; закон о РЦБ; закон об АО; закон о государственном внутреннем долге РФ; указы президента РФ по развитию РЦБ; постановления правительства РФ (в основном касаются регулирования и развития государственных ценных бумаг во всех их разновидностях).

Функции РЦБ:

1) общерыночные функции:

- коммерческая – участники РЦБ стремятся получить прибыль от совершения сделок с ценными бумагами;

- ценовая – на РЦБ под воздействием спроса на ценные бумаги и их предложение формируются рыночные цены финансовых инструментов;

- информационная – с помощью РЦБ его участники получают необходимые сведения о торгуемых ценных бумагах, о событиях оказывающих воздействие на цены финансовых средств;

- регулирующая – на РЦБ устанавливаются правила выпуска и обращения ценных бумаг.

2) специфические функции:

- РЦБ играет роль регулировщика инвестиционных потоков и позволяет обеспечить оптимальную для общества структуру использования ресурсов.

- РЦБ позволяет обеспечивать массовый характер инвестиционного процесса;

- РЦБ является важным инструментом государственной финансовой политики.

С помощью государственных ценных бумаг государство может решать несколько задач: финансирование дефицита бюджетов различных уровней, конкретных проектов, регулирование объемов денежной массы находящейся в обращении, поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.

Регулирование РЦБ необходимо для упорядочения деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Регулирование РЦБ нацелено на:

- поддержание порядка на рынке, создание нормальных условий работы для всех участников рынка;

- защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций;

- обеспечение открытого и свободного процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

- создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, а каждый риск – вознаграждается;

- формирование новых рынков, поддержку необходимых обществу рынков, нерыночных структур, рыночных начинаний и нововведений.;

- достижение каких-либо общественных результатов (повышение темпов роста экономики, снижение уровня безработицы и т. д.).

Основными принципами регулирования РЦБ являются:

· разделение подходов регулирования отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и участниками рынка с другой;

· выделение из всех видов ценных бумаг так называемых инвестиционных выпускаемых массово, сериями, рынок которых может быть быстро организован;

· максимально широкое использование процедур раскрытия информации обо всех участниках рынка – эмитентах, крупных инвесторов и профессиональных участников;

· об обеспечении конкуренции как механизма объективного повышения качества услуг и снижении их стоимости;

· разделение полномочий между регулирующими органами;

· обеспечение гласности;

· оптимальное распределение функций регулирования РЦБ между государственными и негосударственными органами управления, коммерческими и общественными организациями.

70.