Сущность и структура собственных средств предприятия. Управление собственным капиталом. Управление собственным капиталом.

Принадлежащие хозяйствующему субъекту средства, авансируемые им в создание чистых активов предприятия, составляют собственный капитал. Величина собственного капитала также является одним из главных показателей эффективности и экономического потенциала предприятия.

Управлению собственным капиталом должно предшествовать изучение эффективности управления им в предыдущем периоде. Анализ необходим для определения резервов формирования собственных средств. Управление собственным капиталом предполагает управление процессом его формирования, поддержания и эффективного использования, т. е. управление уже сформированными активами. Это предполагает как управление собственным капиталом в целом, так и управление его структурными элементами.

Рентабельность - относительный показатель эффективности производства, выражающий степень доходности выпускаемой продукции Осн. показатели рентабельности:

1. Рентабельность продукции (издержек) Р_пр определяется как отношение прибыли от реализации продукции П_р к полной с/с реализованной продукции С: Р_пр = П_р/С *100%.

Этот показатель хар-ет выход прибыли в процессе реализации продукции на ед. издержек в осн. деят-ти предприятия.

2. Рентабельность продаж: (ROS) опред-ся как отношение прибыли от реализации Пр к выруч­ке от реализации без налогов, включаемых в цену продукции В: ROS = П_р/B*100%

Характеризует доходность осн. деят-ти предприятия используется для контроля над взаимосвязью м/у ценами, кол-вом реализованного товара и величиной издержек производства и реализации продукции.

3. Рентабельность активов (ROA) опред-ся как отношение прибыли (балансовой и чистой) П_б или П_ч к средней величине активов за опр. период А_ср: ROA = П_б(или П_ч)/А_ср*100%.

Этот показатель служит для определения эффективности использования капиталов на разных предприятиях и в отраслях, дает общую оценку доходности вложенного в производство капитала (собственного, заемного или привлекаемого на долгосрочной основе).

Рентабельность активов = произведению рентабельности продаж и оборачиваемости активов (Оа): ROA = ROS • Оа - это взаимосвязь м/у размером прибыли, содержащейся в цене продукции и скоростью оборота активов. Чем выше доля прибыли в цене, тем больше д.б. скорость оборота, чтобы рентабельность вложений в предприятие была достаточной. Чем ниже скорость оборота, тем больше д.б. доля прибыли в цене товара.

4. Рентабельность текущих активов Р_та п.с. отношение чистой прибыли предприятия П_ч к средней величине текущих активов (обор, ср.) А_т.ср.: Р_та = П_ч/А_т.ср.*100%.

Характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля, вложенного в текущие активы.

5. Рентабельность собственного акционерного капитала ROE определяется как отношение чистой прибыли П_ч к ср. величине собств. капитала предприятия Кс за опр. период: ROE = П_ч/К_с*100%.

Характеризует эффективность использования собств. ср. акционеров, т.е.

Собственные фин-е ср-ва:

Резервный фонд – созд-ся п\п на случай прекращения их деят-ти для покрытия КЗ. Явл-ся обязат-м для АО, коопер-в и п\п с иностр-ми инв-ми.

Ам-е отчисления – устойчивый источник фин-х рес-в, образ-ся в рез-те переноса ст-ти ОФ и НМА на ст-ть продукта и сост-т Ам-й фонд. Все им-во подлежащее Ам-и объединено в 4 катег-и: 1. Здания, сооруж-я и их стр-е компоненты (5%); 2. Легковой а\т, легкий грузовой а\т, конторское оборуд-е и мебель, комп-я техника, инф-е сис-ы и сис-ы обработки данных (25%); 3. Технологич-е, энерг-е, трансп-е и иное оборуд-е (15%); 4. НМА.

Фонд накопления – источник ср-в п\п, аккумулир-й прибыль и др-е ист-ки для создания нового им-ва, преобрет-я ОФ, оборотных ср-в, следов-но, фонд показ-т рост состояния п\п.

Управление источниками средств. Предполагает поиск ответов на вопросы: откуда брать средства и какова оптимальная структура источников финансирования (соотношение собственных и заемных источников). Предполагает поиск и мобилизацию источников средств, для обеспечения деятельности компании, а также ведение финансовых расчетов со всеми контрагентами, имеющими интерес к данному объекту (государством, владельцами, инвесторами, кредиторами и др.).

Деятельность любой компании возможна лишь при наличии источников ее финансирования. Они могут различаться по своей экономической природе, принципам и способам возникновения, способам и срокам мобилизации, продолжительности существования, степени управляемости, привлекательности с позиции тех или иных контрагентов и т.п. Однако, вероятно, наиболее важной характеристикой источников средств является ст-ть капитала. Смысл концепции стоимости капитала состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково. Каждый источник финансирования имеет свою ст-ть. Ст-ть капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке. Не случайно количественная оценка стоимости капитала имеет ключевое значение в анализе инвестиционных проектов и выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности компании.

11.