1.Структура рынка.
В настоящее время Япония обладает одним из самых мощных в мире и динамично развивающихся рынков ценных бумаг. Доля стоимостного оборота ее фондового рынка, занимая 2-е место в мире, составляет 13% совокупного оборота ценных бумаг.
В США этот показатель равен 48, в Англии — 6%. Доля страны в мировом совокупном объеме задолженности по долговым бумагам составляет 18% (США — 45,2, Англии — 4,4%). На долговые бумаги приходится примерно 74% совокупного стоимостного оборота страны, а на акции — 26%. В структуре рынка ценных бумаг Японии, как и других промышленно развитых стран, выделяются первичный и вторичный рынки, а также рынки по видам фондовых инструментов и операций, в частности государственных, частных ценных бумаг и др.Первичное размещение государственных и частных долговых инструментов осуществляется в форме аукциона и (или) путем подписки участников консорциума андеррайтеров. Первичную продажу облигаций государственных займов проводит также система почтово-сберегательных касс страны. Муниципальные облигации размешаются путем открытой или закрытой подписки.
Вторичный оборот государственных ценных бумаг развит довольно слабо. Долгосрочные и сверхдолгосрочные облигации котируются на Токийской фондовой бирже, однако можно говорить, что вторичный рынок государственных долговых инструментов страны в основном внебиржевой.
В обороте Токийской фондовой биржи преобладают акции. Основу оборота составляют кассовые сделки, а главным методом торговли ло 1998 г. был открытый двойной аукцион (торговля «с голоса»); при этом использовались и системы автоматизированного совершения сделок. В настоящее время биржа полностью перешла на компьютерные системы CORES и FORES. Помимо основного на Токийской фондовой бирже существуют альтернативные рынки.
Торговля производными фондовыми инструментами (деривативами) — фьючерсными и опционными контрактами — в Японии незначительна. Токийская фондовая биржа осуществляет торговлю фьючерсами на долгосрочные облигации, опционами на фьючерсы, а также на индекс TOPIX. Торговлю трехмесячными процентными фьючерсами на основе токийской межбанковской ставки T1BOR проводит Токийская международная биржа финансовых фьючерсов, а Осакская фондовая биржа — операции с опционными контрактами на основе акций и индекса Nillei.
В последнее время в Японии развиваются форвардные сделки с частными облигациями. В стране функционирует рынок депозитных сертификатов. Существует также внебиржевая система торговли акциями молодых эмитентов — JASDAQ, аналогичная американской NASDAQ. Объемы ее операций невелики. Котировку ценных бумаг в стране осуществляют около 2,4 тыс. листинговых компаний (в США — 9 тыс., в Англии — 2 тыс.).
Еще по теме 1.Структура рынка.:
- 1.4. Внутренняя и внешняя среда организации (фирмы) и их взаимосвязь. Мировой рынок и его развитие
- 3.1. Понятие организации, организационного взаимодействия, организационной структуры
- 30. Основные критерии сегментирования рынка. Микро и макро сегментирование.
- Рынок ценных бумаг
- Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки.
- 8.2. Структура национального страхового рынка и основные проблемы его развития
- 10.1. Экономическая суть финансового рынка и его структура
- 10.2. Структура финансового рынка
- 8.2. Структура национального страхового рынка и основные проблемы его развития
- 10.1. Экономическая суть финансового рынка и его структура
- Тема № 6. Рынок ценных бумаг США.
- 1.Структура рынка.