9.3. Иностранные источники финансирования инвестиционной деятельности

При недоступности банковского кредита для отечественных предприятий, несостоятельность государства быть инвестором, при наличии огромного отлива свободных средств за границу особенное значение приобретают иностранные инвестиции.

Привлечение иностранных инвестиций - наиболее реальный ресурс в переходной экономике восточноевропейских стран. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) остаются основным источником финансирования капиталовложений, а также дефицита текущего счета платежного баланса этих стран. Большая их роль в обеспечении экономического роста стран Центральной и Восточной Европы, в передаче западной технологии, ноу-хау и передового опыта.

Что касается правового режима иностранных инвестиций, то в него входят как национально-правовой, так и международно-правовой аспекты, и заключается они вот в чем.

Во-первых, правовой режим прямых иностранных инвестиций определяется в первую очередь внутренним законодательством страны, которое их привлекает. Оно же вызывает особенный интерес инвесторов, поскольку касается важного для них вопроса - льготных условий инвестирования и государственных гарантий защиты иностранных инвестиций.

Во-вторых, правовое регулирование привлечения ПИИ осуществляется не только основным Законом Украины "О режиме иностранного инвестирования", который определяет правовой статус иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями, но и положениями ряда других законов и подзаконных нормативных актов в отрасли инвестиционной деятельности, приватизации, налогообложения, внешнеэкономической деятельности, предпринимательства, валютного регулирования и тому подобное.

В-третьих, привлечение ПИИ регулируется не только законодательством той или иной страны, но и международными соглашениями между государствами. Поэтому важна согласованность последних с национальным законодательством. Украина подписала много двусторонних инвестиционных соглашений (всего 676, из них 43 – действующие). Двусторонние соглашения имеют высшую силу, чем закон Украины об иностранных инвестициях, и поэтому имеют высшую силу над ним в случае конфликта, в большинстве случаев отвечают международным стандартам. К тому же Украина подписала несколько многосторонних соглашений относительно иностранных инвестиций, что требует от нее определенных обязательств, которые должны быть законодательно выражены.

В-четвертых, опыт мирового инвестиционного рынка свидетельствует, что самыми важными факторами потери инвестиционной привлекательности является непоследовательность, нестабильность правовых норм, что в значительной мере связано с изменениями курса экономической политики государства.

Чтоб поддержать определенные позитивные сдвиги в экономике Украины, международные доноры вышли со многими стратегическими рекомендациям, направленными на улучшение делового инвестиционного климата в целом.

Исходя из инвестиционной стратегии, властным структурам Украины рекомендован такой сценарий действий:

♦ переориентировать правительственное администрирование на управление экономикой с целью формирования стратегических основ, что содействуют развитию частного сектора;

♦ развивать прозрачный, прогнозируемый и стабильный процесс приватизации по индивидуальным приватизационным планами и гарантировать независимость тендерной комиссии;

♦ избавиться от непрозрачных схем поощрения инвестиций;

♦ открыть путь международному арбитражу для решения споров законом об иностранных инвестициях и ввести апелляционные суды для экономических споров;

♦ привести в соответствие с международными стандартами украинские правила бухгалтерского учета и аудита, особенно для компаний и финансовых учреждений, акции которых выставлены на фондовые биржи, для того во избежание двойной бухгалтерии и сопутствующих расходов, упростить финансовую отчетность и гарантировать прозрачность и правильность оценки результатов деятельности;

♦ упростить взаимодействую между иностранными инвесторами и властью Украины, рассмотрев возможность создания механизма "купли всего необходимого в одном магазине", что даст возможность иностранным инвесторам получить все необходимые лицензии, разрешения и резолюции.