Цели и методы денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика - важная составная часть общей эконом. политики государства. Цели и задачи ДКП должны координироваться с целями эконом. политики гос-ва: обеспечение полной занятости (борьба с безработицей), обеспечение экономического роста и стабильности национ.

ДКП гос-ва – совокупность мероприятий в области ден. обращения и кредита, направленных на достижение поставленных целей. Основным разработчиком и проводником ДКП гос-ва является Центральный банк (ЦБ) страны.

Основными целями деятельности ЦБ являются:

- обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов;

- защита и обеспечение устойчивости рубля, в т. ч. его покупательной способности и курса по отношению к ин. валютам;

- развитие и укрепление банк. системы РФ.

Существует 2 типа ДКП:

1)рестрикционная (жесткая политика), направленная на ужесточение условий и ограничения объема кредитных операций комм. банков и повышение уровня ссудного %. Ее проведение сопровождается увеличением налогов, сокращением гос. расходов и другими мероприятиями на сдерживание инфляции. Используется в целях борьбы с инфляцией, а также для сглаживания циклических колебаний деловой активности.

2) экспансионистская (мягкая политика) сопровождается расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом денег в обращении, уменьшением налоговых и %-х ставок.

Виды ДКП:

1)тотальная – мероприятия ЦБ распространяются на все кредитные институты страны;

2)селективная – мероприятия ЦБ распространяются на отдельные кредитные институты и их группы или на отдельные виды банк. деятельности. При ее проведении используется следующий набор инструментов: установление лимитов учетных и переучетных операций; лимитирование одт. видов операций банков; установление кредитных потолков.

Основными инструментами ДКП являются:

1.

Виды учетных ставок: - ставка по редисконтированию (по переучету ц. бумаг);

- ставка рефинансирования (кредитования комм. банков) – это уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые ЦБ остальным банкам.

2. Нормативы обязательных резервов (или резервные требования – резервная политика) представляют собой нормы обязательных отчислений коммерческих банков от привлеченных ресурсов на резервный счет в ЦБ и служат гарантом обязательств банков. В результате увеличения норм обяз. резервов ЦБ сокращает суммы свободных ден. средств, находящихся в распоряжении КБ. Снижение нормы резервов увеличивает возможности кредитования.

3. Главным и более гибким инструментом ДКП ЦБ во многих странах становятся операции на открытом рынке. Суть – в покупке или продаже ЦБ ценных бумаг за свой счет. Покупая ценные бумаги, ЦБ увеличивает количество денег в обращении, продавая – изымает из обращения.

4. Валютная политика: дисконтная и девизная. Дисконтная политика проводится не только с целью изменения условий рефинансирования отечественных КБ, но нередко направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса. Девизная политика – купля-продажа иностранной валюты на валютном рынке страны для поддержания курса нац. валюты.

ЦБ РФ в соответствии с законом вправе применять ограничении в исключительных случаях с целью проведения единой ДКП и только после консультаций с Правительством РФ.

Банк России использует следующие инструменты и методы:

1.Определение процентных ставок по совершаемым операциям.

2.Установление резервных требований для депонирования средств кредитных учреждений.

3.Проведение операций на открытом рынке.

4.Рефинансирование банков и предоставление кредитов.

5.Осуществление валютных инвестиций.

6.Установление ценовых ориентиров.

7.Введение кредитных ограничений.

ЦБ РФ может установить одну или несколько официальных процентных ставок с учетом особенностей различных видов операций или проводить процентную политику без фиксации официальной процентной ставки. Размер резервных требований по депонированию КБ ресурсов устанавливается советом директоров банка России в процентном отношении к общей процентной ставке денежных средств, привлеченных банком. При закрытии КБ зарезервированные суммы ему возвращаются. Своими операциями на открытом рынке в виде купли-продажи коммерческих и казначейских векселей, гос. облигаций и других цен. бумаг. ЦБ РФ совершает в дальнейшем обратные сделки, т.е. перепродает их. Пределы таких операций утверждаются советом директоров. Система рефинансирования заключается в кредитовании банков России и других кредитных учреждений в установленные сроки и в пределах, выделенных лимитом. Что касается валютных интервенций, то под ними следует понимать куплю-продажу банком России иностранной валюты за российские рубли на межбанковском или биржевом рынках. Т.о. банк влияет на курс рубля и в целом на спрос и предложение денег в экономике. Количественные кредитные ограничения принимаются в виде установления максимальных уровней сделок, а в ряде случаев прямого ограничения кредитования, регулирования конкретных видов кредитов и замораживания процентных ставок. Обычно такие прямые административные ограничения могут осуществляться в исключительных случаях и после консультаций с правительством РФ. Банк России работает в тесном контакте с Минфином, участвует в консультировании его по вопросам графика выпуска гос. цен. бумаг и погашения государственного долга с учетом влияния этих операций на приоритеты денежно-кредитной политики и состояние ликвидности банковской системы.

Выборочные методы, направленные на регулирование отдельных форм кредита, кредитования отдельных отраслей:

1) прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банковских ссуд (кредитные потолки);

2) регламентация условий выдачи конкретных видов, в частности, установление размеров маржи, т.е. разницы м/у S обеспечения и размером выданной ссуды.

% ставка: ЦБ ­ ставку по ссудным операциям ® ¯ возможности КБ и их клиентов получить кредит ® ¯ денежная масса ® ­ уровень рыночного % ® ­ приток иностранного капитала ® ­ предложение иностранной валюты ® ¯ курс ин. валюты ® ­ курс нац. валюты.

Норма обязательных резервов: ­ нормы ® ¯ банковские ссуды и ден. масса в обращении® ­ % по банковским ссудам.

Операции на открытом рынке: ЦБ продает ценные бумаги, а КБ покупают их ® ¯ ден. масса® ­ ссудный %.

99.