Финансовые рынки и их виды

Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных по своим правилам рынков.

Валютный рынок – это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющую валютную ценность.

К валютным ценностям относятся:

- иностранная валюта (банкноты, казначейские билеты, монеты) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства (доллары, евро, гривна);

- ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации);

- драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий), природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, жемчуга).

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций:

- передача покупательной способности;

- хеджирование (страхование);

- арбитраж процентных ставок;

- спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок).

Рынок золота – это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и промышленного потребления (ювелирные мастерские – золото).

Рынок денежных средств и рынок капитала. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента составляет менее года, то это инструмент денежного рынка.

Долгосрочные инструменты (> 5 лет) относятся к рынку капитала.

Основные сегменты рынка денежных средств:

- дисконтный рынок;

- рынок межбанковских кредитов;

- рынок евровалют;

- рынок депозитных сертификатов.

а) На дисконтном рынке продаются и покупаются векселя. Этот рынок играет особую роль в денежно-кредитном регулировании экономики, а его значение заключается в обеспечении равномерного притока денег в экономику.

Операторами дисконтных рынков являются Центральный банк и коммерческие банки.

б) В сегмент рынка межбанковских кредитов (МБК) на котором коммерческие банки кредитуют друг друга. Межбанковские кредиты предоставляются в форме продажи, излишка средств коммерческого банка на резервном счете в центральном банке сверх определенной законом величины обязательных резервов и в форме сделок «РЕПО».

Сделка «РЕПО» представляет собой продажу ценных бумаг с условием обратного выкупа.

Для проведения подобных сделок необходимыми предпосылками являются наличие развитого рынка ценных государственных бумаг и развитой системы без документарного оборота ценных бумаг, т.е. депозитарной формы.

При осуществлении сделки «РЕПО» сторона, продающая ценные бумаги, получает денежные средства, которые могут быть использованы ею для различных целей: восполнения недостатка ликвидных средств, проведения активных операций на других сегментах финансового рынка (например, валютный).

При истечении срока соглашения должен быть осуществлен обратный выкуп ценных бумаг по цене, превышающей цену их продажи. Разница этих цен представляет процентный платеж за пользование денежными средствами. Выкуп должен быть осуществлен на фиксированную дату или в течение некоторого периода.

в) Рынок евровалют представляет собой часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, номинированными в евровалютах. Евровалюта – общее понятие обозначающая валюту (немецкую марку, фунт стерлинг, доллар США).

г) Рынок депозитных сертификатов существует в развитых странах. Депозитарные сертификаты представляют собой свидетельство о крупных срочных вкладах в банках, и является ценной бумагой. Срок обращения этих сертификатов, как правило, не превышает один год, эти бумаги можно рассматривать как бумаги денежного рынка.

На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственные ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны и т.п.).

Рынок ценных бумаг делится на три группы:

- эмитенты – лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств;

- инвесторы – лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода;

- посредники – лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.

В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на спотовый и срочный.

На спотовом рынке обмен ценных бумаг на денежные средства осуществляется практически во время сделки.

На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами.

Форвардный рынок – это рынок, производится торговля контрактами на поставку в определенный срок в будущем ценных бумаг.

Опционный рынок – это рынок, на котором производится купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания срока.

Рынок свопов – рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки с ценными бумагами.

Биржевой рынок – представляет сферу обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах для организованной продажи и перепродажи ценных бумаг.

Рынок капитала подразделяется на:

- рынок ссудного капитала;

- рынок ценных долевых бумаг.

На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, представляемые на условиях срочности, возвратности и платности.

Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).

Долевые ценные бумаги представляют собой сертификаты, подтверждающие право ее владельца на владение собственностью, на долю в уставном капитале на участие в распределении прибыли, на участие в управлении организации.

Кроме рассмотренных рынков есть:

- рынок страховых полисов и пенсионных счетов;

- ипотечный рынок (жилье в области).

Это особые рынки со своими финансовыми инструментами и институтами – сберегательными учреждениями, действующими на договорной основе.

Ипотечный рынок в составе рынка капитала. Он обеспечивается реальным залогом в виде земельных участков или зданий.

3.