Вопрос 3. Дефицит и источники его финансирования.

До 2001 г. бюджеты всех уровней принимались с дефицитом. В мировой практике существует 2 подхода к дефициту:

1. классический: дефицит свидетельствует о неблагополучии в экономике;

2.

Считается нормальным, если дефицит составляет 2-3% от ВВП. С середины 90-х гг. в РФ этот норматив не превышался.

При принятии бюджета одновременно определялись источники его финансирования, которые можно разделить на 2 группы:

1) инфляционные источники (большая их часть является незаконными):

· бумажная денежная эмиссия;

· кредиты Центробанка Правительству;

· продажа Центробанку при первичном размещении государственных ценных бумаг.

2) неинфляционные источники (разрешенные):

· кредиты, займы, ссуды.

До 1993 г. в финансировании дефицита бюджета преобладали инфляционные источники, с 1993 г. стали использоваться неинфляционные источники (главным стали ГКО – государственные бескупонные краткосрочные облигации).

Неинфляционные источники могут превращаться в инфляционные, если государство использует непроизводительно привлеченные кредитные ресурсы (кредит берем на зарплату, следовательно, используем его непроизводительно).

В бюджетном кодексе разрешено принимать бюджеты с дефицитом (принцип сбалансированности бюджета). Бюджет с профицитом принципом сбалансированности не предусмотрен.

На всех уровнях бюджетной системы могут использоваться внутренние источники, внешние – на федеральном уровне и с 2008 г на уровне субъектов РФ.

Источники внутреннего финансирования дефицитов бюджетов:

O государственные (муниципальные) ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ;

O кредиты кредитных организаций в валюте РФ;

O бюджетные кредиты от других бюджетов бюджетной системы РФ;

O кредиты международных финансовых организаций в валюте РФ;

O изменение остатков средств на счетах по учету средств бюджета;

O иные источники внутреннего финансирования дефицитов бюджетов;

Источники внешнего финансирования дефицитов бюджетов:

O государственные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте;

O кредиты иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования), международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц в иностранной валюте;

O кредиты кредитных организаций в иностранной валюте;

O иные источники внешнего финансирования дефицитов бюджетов.

Для каждого уровня бюджетной системы в Бюджетном Кодексе источники покрытия дефицита бюджета уточняются. Например, рассмотрим федеральный бюджет.

В состав источников внутреннего финансирования дефицита федерального бюджета включаются:

O разница между средствами, поступившими от размещения государственных ценных бумаг РФ, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ, и средствами, направленными на их погашение;

O разница между средствами, полученными от возврата бюджетных кредитов за счет средств целевых иностранных кредитов (заимствований), предоставленных внутри страны, и суммой предоставленных внутри страны бюджетных кредитов за счет средств целевых иностранных кредитов (заимствований);

O разница между средствами, полученными от возврата предоставленных внутри страны прочих бюджетных кредитов (ссуд), и суммой предоставленных внутри страны прочих бюджетных кредитов;

O разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в валюте РФ бюджетными кредитами, предоставленными федеральному бюджету другими бюджетами бюджетной системы РФ;

O разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в валюте РФ кредитами кредитных организаций;

O разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в валюте РФ кредитами международных финансовых организаций;

O изменение остатков средств на счетах по учету средств федерального бюджета в течение соответствующего финансового года.

В состав иных источников внутреннего финансирования дефицита федерального бюджета включаются:

O поступления от продажи акций и иных форм участия в капитале, находящихся в собственности РФ;

O поступления от реализации государственных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней, уменьшенные на размер выплат на их приобретение;

O курсовая разница по средствам федерального бюджета;

O объем средств, направляемых на исполнение государственных гарантий РФ в валюте РФ, в случае, если исполнение гарантом государственных гарантий РФ ведет к возникновению права регрессного требования гаранта к принципалу;

O разница между средствами, полученными от возврата предоставленных из федерального бюджета юридическим лицам бюджетных кредитов, и суммой предоставленных из федерального бюджета юридическим лицам бюджетных кредитов в валюте РФ;

O разница между средствами, полученными от возврата предоставленных из федерального бюджета другим бюджетам бюджетной системы РФ бюджетных кредитов, и суммой предоставленных из федерального бюджета другим бюджетам бюджетной системы РФ бюджетных кредитов в валюте РФ.

В состав источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета включаются:

O разница между средствами, поступившими от размещения государственных займов, которые осуществляются путем выпуска государственных ценных бумаг от имени РФ и номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, и средствами, направленными на их погашение;

O разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в иностранной валюте кредитами иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования), с учетом средств, перечисленных из федерального бюджета российским поставщикам товаров и (или) услуг на экспорт в счет погашения государственного внешнего долга РФ, международных финансовых организаций, иных субъектов международного права и иностранных юридических лиц;

O разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в иностранной валюте кредитами кредитных организаций.

В состав иных источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета включаются:

O объем средств, направляемых на исполнение государственных гарантий РФ в иностранной валюте, в случае, если исполнение гарантом государственных гарантий РФ ведет к возникновению права регрессного требования гаранта к принципалу;

O разница между средствами, поступившими в федеральный бюджет в погашение основного долга иностранных государств и (или) иностранных юридических лиц перед Российской Федерацией, и средствами, направленными на предоставление государственных финансовых и государственных экспортных кредитов.

4. Профицит и его использование

С 2000 г. федеральный бюджет РФ стал приниматься бездефицитным. С 2001- по 2002 г. за счет профицита федерального бюджета формировался финансовый резерв, а с 2003 по 2007 - Стабилизационный фонд РФ. Под ним понимают - часть средств федерального бюджета, образующаяся за счет превышения цены на нефть над базовой ценой на нефть, подлежащая обособленному учету, управлению и использованию в целях обеспечения сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой.

Под базовой ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки "Юралс"=,27 долларов США за один баррель..

Источниками формирования Стабилизационного фонда являлись дополнительные доходы федерального бюджета, образуемые расчетным путем за счет превышения цены на нефть над базовой ценой

Средства Стабилизационного фонда могут использоваться для финансирования дефицита федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой, а также на иные цели, определенные в законе о бюджете на очередной год в случае, если накопленный объем средств Стабилизационного фонда превышает 500 млрд. рублей.

Совокупный объем средств Стабилизационного фонда РФ

С 2008 г. На федеральном уровне формируются Резервный фонд и Фонд будущих поколений

Резервный фонд представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению в целях осуществления нефтегазового трансферта в случае недостаточности нефтегазовых доходов для финансового обеспечения указанного трансферта. Федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период устанавливается нормативная величина Резервного фонда в абсолютном размере, определенном исходя из 10 процентов прогнозируемого на соответствующий финансовый год объема валового внутреннего продукта, указанного в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.

Резервный фонд формируется за счет:

O нефтегазовых доходов федерального бюджета в объеме, превышающем утвержденную на соответствующий финансовый год величину нефтегазового трансферта при условии, что накопленный объем Резервного фонда не превышает его нормативной величины;

O доходов от управления средствами Резервного фонда.

Федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период может быть предусмотрено использование средств Резервного фонда на досрочное погашение государственного внешнего долга РФ.

Фонд будущих поколений представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению.

Фонд будущих поколений формируется за счет:

O нефтегазовых доходов федерального бюджета в объеме, превышающем утвержденный на соответствующий финансовый год объем нефтегазового трансферта, в случае, если накопленный объем средств Резервного фонда достигает (превышает) его нормативную величину;

O доходов от управления средствами Фонда будущих поколений.

Управление средствами Резервного фонда и Фонда будущих поколений осуществляется Министерством финансов РФ в порядке, установленном Правительством РФ.

Целями управления средствами Резервного фонда являются обеспечение сохранности средств указанного фонда и стабильного уровня доходов от его размещения в долгосрочной перспективе. Управление средствами Резервного фонда в целях обеспечения стабильного уровня доходов от его размещения в долгосрочной перспективе допускает возможность получения отрицательных финансовых результатов в краткосрочном периоде.

Средства Резервного фонда могут размещаться в иностранную валюту и следующие виды финансовых активов, номинированных в иностранной валюте:

O долговые обязательства иностранных государств и иностранных государственных агентств;

O долговые обязательства международных финансовых организаций в виде ценных бумаг;

O депозиты в иностранных банках и кредитных организациях.

Средства нефтегазовых доходов федерального бюджета, Резервного фонда и Фонда будущих поколений учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральному казначейству в Центральном банке РФ.