12.2. Международные валютно-кредитные организации

Одним из элементов валютной политики является международное валютное сотрудничество Украины и участие в международных финансовых организациях, в которые вступила Украина в 1922 г.

Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – это структуры ООН, они были созданы в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США); МБРР был создан для выдачи кредитов с целью ликвидации последствий войны, МВФ – для стабилизации курса валют, платежных балансов, для налаживания международных валютных связей. Цели создания международного валютного фонда следующие:

– способствование сбалансированному увеличению международной торговли;

– поддержание стабильности обменных курсов валют;

– способствование созданию многосторонней системы расчетов по текущим операциям между членами Фонда и устранению валютных ограничений;

– выдача кредитов, для балансировки внешних платежей;

– создание запасов для выдачи кредитов;

– определение максимального объема финансирования;

– определение количества голосов, которыми владеет участник;

– желание иметь международный центр консультаций по валютным вопросам.

В МВФ в 1946 г. входило 39 стран, сейчас – 178; источники кредитов МВФ – это его уставной фонд, равный объему взносов стран-участниц, которые называются «национальная» квота.

Величина квоты государств-участников определяется МВФ на основе национального дохода и объема внешней торговли; квота пересматривается 1 раз в 5 лет; размер квоты выражается в «Специальных правах заимствования» – СПЗ или СДР (от англ. SDR – Special Drawing Rights); СПЗ – международные резервные и платежные средства, которые выпускаются МВФ и используются для безналичных международных расчетов и как расчетная единица. Курс СПЗ определяется на основании валютного кошелька, в который с 1981 г. входят 5 свободноконвертируемых валют: доллар – 40%, марка^*) – 21%, японская иена – 17%, франк^*) – 11% и фунт стерлингов – 11%; каждый день рассчитывается эквивалент СПЗ к доллару.

1) имеет право осуществлять контроль по движению капитала за границу и из-за границы;

2) не имеет права ограничивать использование своей валюты или валюты других членов Фонда;

3) обязана выкупать у других членов Фонда остатки денег в своей валюте, если они образовались в результате текущих операций и конвертация необходима для текущих операций.

В Украине формально валютные операции подчиняются ст. VIII Устава МВФ.

Кредиты, выдаваемые Международным валютным фондом (МВФ), подразделяются на следующие группы:

– кредиты, которые даются в рамках резервной позиции страны в МВФ; для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в иностранной валюте в обмен на национальную валюту сроком на 3–5 лет; погашение проводится обратным способом – выкуп национальной валюты за свободно конвертируемую; такой кредит может быть дан в пределах 25% квоты, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, раньше выданной Фондом;

– кредиты сверх резервной части; такие кредиты выдаются лишь после предварительного изучения экономического положения страны, а также после выполнения определенных требований МВФ.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – это международный инвестиционный институт; кредитование его членов зависит от развития их экономики (долгосрочные кредиты) и направлено на гарантию частных инвестиций. МБРР создан в 1946 г., сейчас в него входят 155 стран, лидерами которых являются США, Япония, ФРГ, Великобритания, Франция, Канада, Италия.

Ресурсами для выдачи кредитов и для других операций является акционерный капитал и проценты от облигаций, размещенных, в основном, в США. Кредиты выдаются на срок до 20 лет для развития производственной базы под гарантии стран – членов банка и под гарантии других банков. Кредиты выдаются, в основном, для развития энергетики, транспорта, связи, сельского хозяйства (до 20%), охраны здоровья и учеба. Для развивающихся стран кредиты выдаются для регулирования внешних долгов и оздоровления платежного баланса.

МБРР создал: Международную ассоциацию развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК), Агентство гарантий многосторонних инвестиций (АГМИ), которые вместе с МБРР составляют Мировой банк:

– МАР – в 1960 г. для льготного кредитования развивающихся стран сроком до 50 лет, ставка – примерно 0,75% годовых, выдается кредитов примерно на 5 млрд. долл. в год;

– МФК – в 1956 г. для привлечения частных капиталов в развивающиеся страны; кредиты выдаются сроком до 15 лет высокорентабельным предприятиям без гарантии, величина кредита – до 20% от стоимости проекта;

– АГМИ создано для страхования вложений от различного рода рисков.

В Европе по аналогии функционирует Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), созданный в 1990 г. для содействия реформам в Центральной и Восточной Европе в связи с переходом их на рыночные рельсы; учредители – 40 стран Европы; Украина также является членом ЕБРР.